Stratégies d’investissement

Chez QUAERO CAPITAL, nous croyons que la valeur naît de la combinaison d’une pensée indépendante, d’une approche originale et de fortes convictions.

A chaque fois que vous vous trouvez du côté de la majorité, c’est le moment de changer ou de s’arrêter et réfléchir
Mark Twain

Ces principes sous-tendent nos stratégies d’investissement.

Petites valeurs européennes

Se fondant sur une philosophie d’investissement « value » très concentrée et disciplinée, l’équipe de QUAERO CAPITAL cherche à investir dans des petites valeurs européennes qui se traitent avec une décote substantielle, aussi bien sur leur valeur intrinsèque que sur leur potentiel bénéficiaire à long terme. Notre équipe « small cap » est l’une des plus expérimentées dans ce domaine et opère dans l’un des segments les moins analysés des marchés européens. Cette volonté d’investir « en dessous du radar » et de suivre un processus d’investissement exigeant une analyse approfondie a permis de générer des résultats très convaincants sur les 9 dernières années.

La stratégie Argonaut est l’une des rares investie exclusivement dans des micro-capitalisations et se concentrant sur le segment le plus petit des actions européennes.

La stratégie Smaller European Companies se base sur la même philosophie et le même processus d’investissement, mais avec un biais en faveur des entreprises qui ont un actionnariat familial important. Ce critère additionnel a permis d’obtenir des résultats significatifs à long terme mais reste encore largement ignoré par la plupart des investisseurs.

La stratégie New Europe investit dans des petites et moyennes entreprises des pays de l’Europe de l’Est selon une définition large de la région, comprenant entre autres des pays tels que la Grèce, la Turquie et la Russie. La stratégie se concentre sur les sociétés à petite et moyenne capitalisation qui, en raison de leur localisation ou de leur taille, sont souvent délaissées par la majorité des investisseurs.

La stratégie Swiss Small&Mid Cap vise une croissance de patrimoine en investissant dans un portefeuille diversifié de sociétés basées en Suisse en appliquant un biais strictement « Value ». La stratégie se concentre sur des sociétés dont le prix est mal valorisé et qui souvent délaissées des investisseurs et des analystes habituels parce que moins liquides que les sociétés leaders de la cote. La philosophie « Value » vise à limiter la baisse potentielle des titres sélectionnés, au travers d’une approche, dite « margin of safety ».

Actions à fortes convictions

La stratégie Accessible Clean Energy vise à maximiser le rendement total en investissant dans des actions de sociétés du monde entier actives tout au long de la chaîne de valeur du secteur de l’énergie propre. La stratégie donne accès à un ensemble divers d’industries par le biais de la gestion active d’un portefeuille long-only, investissant en actions cotées et offrant une liquidité journalière. La stratégie se traduit pas un portefeuille concentré des meilleures sociétés spécialisées dans l’énergie propre dans les domaines de la génération, technologie, transmission et efficience tout en intégrant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans le processus d’investissement.

Le 1er décembre 2016, Berger van Berchem & Cie SA a été mandaté pour reprendre la gestion de la stratégie World Opportunities donnant accès à une exposition diversifiée sur le marché des actions «Monde ». La stratégie vise un accroissement du capital à long terme et son objectif d’investissement du fonds est de produire un rendement absolu sur une période glissante de trois ans. Elle s’appuie sur une approche fondamentale et momentum afin d’évaluer et sélectionner des sociétés en termes, à la fois, absolus et relatifs. La stratégie est gérée selon des principes « value » et « growth » à partir d’un univers d’investissement de plus de 5000 titres avec un biais vers les titres « value ».

Pour la stratégie Bambooinvestie en actions asiatiques, QUAERO CAPITAL s’est associée au vétéran des marchés émergents Robert Lloyd George. Gérée activement, la stratégie vise à générer des résultats réguliers en investissant dans un portefeuille de 30 à 50 sociétés d’Asie et des marchés émergents, qui bénéficieront de l’émergence et de la croissance de la consommation domestique dans ce que le gestionnaire considère comme étant les régions du monde à la plus forte croissance. La sélection de titres se concentre sur une forte génération de cash flow et sur un rendement du dividende durable. La stratégie sera en tout temps investi au moins à 67% en Asie, avec l’indice MSCI Asia Pacific Index* comme référence. La stratégie d’investissement combine une allocation d’actifs « top down » et une analyse « bottom up » pour construire un portefeuille concentré. L’équipe de gestion identifie des thèmes de croissance dans tout l’univers d’investissement, puis analyse et investit dans des entreprises dans des secteurs spécifiques qui en bénéficieront. Les gestionnaires se concentrent sur une analyse originale et suivent un processus d’investissement discipliné, avec une attention particulière à la gouvernance d’entreprise et aux principes ESG. La stratégie vise à maintenir une faible rotation et un strict cadre de gestion du risque, afin de générer des rendements réguliers et reproductibles pour les investisseurs.

* L’indice n’est pas dans la politique d’investissement.

Actions japonaises

La stratégie d’investissement en actions japonaises Taiko vise à un accroissement du capital à long terme en investissant dans les actions cotées des sociétés japonaises. La stratégie cherche à tirer profit des sociétés sous-évaluées identifiées en utilisant divers outils d’analyses fondamentale axés sur la croissance des flux de trésoreries des entreprises et à l’aide de critères qualitatifs de sélection dans le cadre de la construction du portefeuille. La stratégie détient un portefeuille concentré, typiquement composé de 20 à 30 positions, mais diversifié dans plusieurs secteurs. La stratégie investit dans toute la fourchette des capitalisations boursières mais dont la taille n’est pas inférieure à JPY 20 milliards.

Infrastructure

QUAERO CAPITAL a développé une expertise importante dans les actifs réels.

Ciblant prioritairement le secteur des infrastructures en Europe, l’équipe de gestion Infrastructure (Non Cotée) se concentre sur le domaine des PPP / PFI et les financements de projets privés en ciblant des participations dans des projets d’infrastructure de petite et moyenne taille. Cette stratégie offre un équilibre risque / rendement attractif et procure un accès direct à des flux de trésorerie récurrents sur le long terme. L’équipe de gestion possède une connaissance très fine du marché et de ses acteurs. Son savoir-faire en structuration financière lui permet d’investir dans des conditions protectrices pour les investisseurs, en suivant un processus d’investissement rigoureux. QUAERO Infrastructure adopte une approche généraliste en termes de secteurs d’intervention : télécoms, transports, infrastructures sociales et bâtiments, eau et équipements publics (utilities), énergie. Conformément à ses convictions, QUAERO CAPITAL Infrastructure a défini une charte formalisant son engagement d’investisseur responsable sur les aspects environnemental, social et de gouvernance.

Sur la base de son travail de recherche effectué depuis plusieurs années, QUAERO CAPITAL a également développé une expertise en infrastructure cotée, se concentrant sur une solution liquide pour une classe d’actifs très défensive. L’objectif de la stratégie Infrastructure (Cotée) est de créer un véhicule thématique à long terme offrant une liquidité hebdomadaire aux investisseurs souhaitant tirer parti des caractéristiques uniques du secteur: faible corrélation avec les marchés et le cycle économique, corrélation élevée avec les indices de prix, avantages de diversification pour un portefeuille d’actions et protection dans des marchés difficiles.

Absolute Return

La stratégie Yield Opportunities investit dans des actifs en obligations et en actions du monde entier offrant des rendements ajustés du risque attrayants et vise à obtenir des rendements ajustés du risque réguliers avec une faible volatilité sur le long terme. A l’aide d’une couche macro, le gestionnaire investit dans des opportunités de rendement sous-évaluées qui bénéficient d’une conjonction de changements macro-économiques positifs. La construction du portefeuille résulte des choix de titres individuels et n’est pas liée à un quelconque indice de référence. Le gestionnaire applique une allocation du capital et un contrôle du risque rigoureux, en surveillant l’exposition totale aux changes, aux taux et aux spreads de crédit.

Allocation d’Actifs

QUAERO CAPITAL propose trois stratégies d’allocations d’actifs et une stratégie d’actions internationales. Trois profils de risque sont disponibles pour les stratégies d’allocation d’actifs (Conservateur, Equilibré et Dynamique). Ces trois stratégies sont complétées par un profil 100% actions monde. Une analyse macro-économique déterminant l’approche Top-Down et est complété par une sélection quantitative et qualitative de fonds cibles. Ces stratégies sont déclinés dans les principales devises.