Chez QUAERO CAPITAL, nous croyons que la valeur naît de la combinaison d’une pensée indépendante, d’une approche originale et de fortes convictions.
Petites valeurs européennes
Se fondant sur une philosophie d’investissement « value » très concentrée et disciplinée, l’équipe de QUAERO CAPITAL cherche à investir dans des petites valeurs européennes qui se traitent avec une décote substantielle, aussi bien sur leur valeur intrinsèque que sur leur potentiel bénéficiaire à long terme. Notre équipe « small cap » est l’une des plus expérimentées dans ce domaine et opère dans l’un des segments les moins analysés des marchés européens. Cette volonté d’investir « en dessous du radar » et de suivre un processus d’investissement exigeant une analyse approfondie a permis de générer des résultats très convaincants depuis son lancement en date du 31 mai 2003.
MICRO-CAPITALISATIONS EUROPÉENNES
Quaero Capital Funds (Lux) – Argonaut investit dans les petites et micro capitalisations européennes. Le Fonds se concentre sur les petites entreprises peu connues ou qui traversent des situations ignorées par la plupart des investisseurs. Le processus d’investissement est basé sur une recherche fondamentale approfondie qui repose notamment sur des contacts directs avec les sociétés et sur une analyse extra-financière (ESG) interne. Le Fonds suit une philosophie « Value Investing » avec un esprit volontairement ouvert, cherchant à assurer une marge de sécurité, dans l’intention de constituer un portefeuille de « bonnes » sociétés acquises à de « bons » prix. Grâce à leurs participations minoritaires mais significatives, les gérants exercent un engagement constructif pour encourager les meilleures pratiques dans les sociétés du portefeuille afin d’améliorer leur performances financières et ESG et de façonner la stratégie de sortie. En conséquence, depuis son lancement le 31 mai 2003, le fonds a, contrairement à ce que l’on aurait pu penser pour un fonds de ce type,fait preuve d’une bonne résistance au cours des baisses de marché. Ce fonds « long only » est alternatif par nature, tout en étant traditionnel dans sa structure. Il n’est pas lié à des pondérations par pays, indice ou secteur et investit en profitant des opportunités qui se présentent. Le fonds est classé Article 8 du règlement SFDR.
PETITES & MOYENNES CAPITALISATIONS EUROPÉENNES
Quaero Capital Funds (Lux) – Quaeronaut Small & Mid Cap est un fonds qui maximise la croissance du capital à long terme en investissant principalement dans un portefeuille de sociétés européennes de petite et moyenne capitalisation (y compris la Suisse et le Royaume-Uni). Le fonds suit un style d’investissement « quality value », basé sur une analyse fondamentale approfondie et une gestion active, ce qui se traduit par un portefeuille concentré de quelque 40 à 50 positions. L’équipe d’investissement considère l’analyse environnementale, sociale et de gouvernance comme un élément essentiel du processus d’investissement. Le fonds est classé Article 8 du règlement SFDR.
PETITES ET MOYENNES CAPITALISATIONS D’EUROPE ÉMERGENTE
Quaero Capital Funds (Lux) – New Europe est un fonds d’actions qui investit dans des petites et moyennes entreprises des pays de l’Europe de l’Est selon une définition large de la région. Le fonds se concentre sur les sociétés à petite et moyenne capitalisation qui, en raison de leur localisation ou de leur taille, sont souvent délaissées par la majorité des investisseurs. Nombreux sont les marchés des capitaux de cette région avec peu ou pas de couverture institutionnelle, ce qui représente une opportunité pour le fonds dans la recherche d’opportunités d’investissements sous-évaluées quoique souvent moins liquides. Le fonds est géré selon une approche du type « contrarian » et une philosophie d’investissement « value » avec un accent particulier sur le concept de « margin of safety » visant à limiter le risque de baisse potentielle.
PETITES ET MOYENNES CAPITALISATIONS SUISSES
Quaero Capital Funds (CH) – Swiss Small&Mid Cap vise une croissance de patrimoine en investissant dans un portefeuille diversifié de sociétés basées en Suisse en appliquant un biais strictement « Value ». Le fonds se concentre sur des sociétés mal valorisées et qui sont souvent délaissées des investisseurs et des analystes parce que moins liquides que les sociétés leaders de la cote. La philosophie « Value » vise à limiter la baisse potentielle des titres sélectionnés, au travers d’une approche, dite « margin of safety », déjà suivie par l’équipe de gestion Small Caps de Quaero Capital dans le fonds Quaero Capital Funds (Lux) – Argonaut. Le fonds investit de manière opportuniste.
Actions régionales
ACTIONS JAPONAISES
L’objectif du fonds Quaero Capital Funds (Lux) – Taiko Japan est de générer une croissance du capital à long terme en investissant en actions de sociétés japonaises cotées. Le fonds cherche à tirer parti d’opportunités d’investissement en identifiant des titres sous-évalués grâce à plusieurs instruments d’analyse fondamentale se concentrant sur la croissance du cash-flow, puis en appliquant des filtres qualitatifs pour prendre des positions. Le fonds a un portefeuille concentré, détenant généralement entre 20 et 30 positions en portefeuille, mais avec une diversification entre plusieurs secteurs.
ACTIONS ASIE-PACIFIQUE EX JAPON
Quaero Capital Funds (Lux) – Bamboo est un fonds d’actions « long only » investissant dans des entreprises moteurs de croissance économique dans différents secteurs, avec une concentration sur les marchés de la Grande Chine, de l’Inde et de l’ASEAN. L’accent est mis sur la recherche dans toute la région des meilleures entreprises au sein de thèmes de croissance offrant une visibilité de 3 à 5 ans, afin de constituer d’un portefeuille concentré permettant de réaliser des gains en capital tout en préservant le capital. Le processus d’analyse comprend environ 300 visites d’entreprises par an, une évaluation de la réputation, de la vision, des antécédents et de l’impact ESG. Le portefeuille fait l’objet d’un contrôle permanent des risques, de la validation des thèses d’investissement et de l’évaluation des entreprises et de leur management.
Le fonds Quaero Capital Funds (Lux) – China investit aussi bien dans des actions ‘growth’ que ‘value’ mais a tout de même un biais croissance. Il vise à produire des rendements à long terme en investissant principalement dans des actions chinoises de type A shares, H shares et ADR. Il investit notamment dans les secteurs des produits pharmaceutiques, des biens de consommation cyclique et des énergies propres.
ACTIONS AMÉRICAINES
L’objectif du fonds Quaero Capital Funds (Lux) – Cullen ESG US Value est d’obtenir une plus-value en capital à long terme à travers des investissements dans des actions de sociétés américaines de toutes capitalisations boursières, qui se traitent à des niveaux d’évaluation jugés attrayants par le gérant. Le fonds investit dans des entreprises qui sont à la pointe du secteur en matière de responsabilité et de gestion environnementales et sociales, ou qui sont sur la voie d’une amélioration engagée, à condition qu’elles suivent des pratiques de bonne gouvernance. L’approche d’investissement est active, « bottom-up » et axée sur une analyse fondamentale. Le fonds est classé Article 8 du règlement SFDR.
Actions thématiques & Infrastructure
ACTIONS INFRASTRUCTURE
Ciblant prioritairement le secteur des infrastructures en Europe, l’équipe de gestion Infrastructure (non cotée) se concentre sur le domaine des PPP / PFI et les financements de projets privés en ciblant des participations dans des projets d’infrastructure de petite et moyenne taille. Cette stratégie offre un équilibre risque / rendement attractif et procure un accès direct à des flux de trésorerie récurrents sur le long terme. L’équipe de gestion possède une connaissance très fine du marché et de ses acteurs. Son savoir-faire en structuration financière lui permet d’investir dans des conditions protectrices pour les investisseurs, en suivant un processus d’investissement rigoureux. QUAERO Infrastructure adopte une approche généraliste en termes de secteurs d’intervention : télécoms, transports, infrastructures sociales et bâtiments, eau et équipements publics (utilities), énergie. Conformément à ses convictions, QUAERO CAPITAL Infrastructure a défini une charte formalisant son engagement d’investisseur responsable sur les aspects environnemental, social et de gouvernance.
Se basant sur une recherche effectuée depuis plusieurs années, les gérants ont acquis une expertise en matière d’investissements en infrastructure. Quaero Capital Funds (Lux) – Infrastructure Securities (cotée) offre une alternative liquide à ce qui a été traditionnellement le domaine du private equity. L’objectif de la stratégie est de fournir un véhicule d’investissement thématique à long terme offrant une liquidité quotidienne aux investisseurs souhaitant tirer parti des caractéristiques uniques du secteur : faible corrélation avec les marchés et le cycle économique, forte corrélation avec les indices de prix, bénéfices de diversification pour un portefeuille d’actions et protection dans les marchés difficiles. Le fonds reconnait l’impact inhérent à long terme du secteur des infrastructures en soutenant uniquement les entreprises qui sont à la pointe du secteur en matière de responsabilité et de gestion environnementale et sociale ou qui sont sur la voie d’une amélioration engagée, à condition qu’elles suivent de bonnes pratiques de gouvernance.
L’accent est mis sur des sociétés impliquées dans des contrats à long terme pour construire, maintenir et opérer des infrastructures dans des secteurs tels que des infrastructures sociétales, de communication, du transport, de l’énergie, de la distribution de l’eau et du traitement de déchets. Le fonds est classé Article 8 du règlement SFDR.
ACTIONS ÉNERGIE PROPRE MONDE
L’objectif du fonds Quaero Capital Funds (Lux) – Accessible Clean Energy est de maximiser le rendement total, tout en contribuant à la décarbonisation, en investissant et en jouant un rôle actif dans la chaîne de valeur des énergies propres. Il s’agit d’une grande variété d’entreprises, y compris celles impliquées dans le développement et la production de technologies d’énergie propre (l’énergie solaire, l’énergie éolienne, la bioénergie, l’énergie hydraulique, l’énergie géothermique), le transport et la distribution d’énergies renouvelables, la gestion des réseaux intelligents, les technologies de stockage d’énergie y compris l’hydrogène et les batteries; les services de captage du carbone et d’énergie renouvelable; les matières premières utilisées dans la chaîne de valeur de l’énergie propre; et l’efficacité énergétique, y compris les produits, systèmes et procédés écoénergétiques. Le fonds donne accès à un ensemble divers d’industries par le biais de la gestion active d’un portefeuille long-only, investissant en actions cotées et offrant une liquidité journalière. Le fonds est classé Article 9 du règlement SFDR.
ACTIONS TRANSITION ÉNERGÉTIQUE
L’objectif du fonds QCF (Lux) – Net Zero Emission est de maximiser le rendement total tout en contribuant à un monde à zéro émission en investissant dans des entreprises dont les services, produits ou technologies contribuent à la transition vers une économie sans carbone et circulaire. La stratégie sélectionne les leaders actuels et futurs dans le domaine de la transition énergétique et écologique, notamment dans des entreprises du monde entier et de différents secteurs tels que l’énergie, l’agriculture et l’industrie alimentaire, le textile, les industries lourdes telles que la production d’acier, de produits chimiques et de ciment, le transport, la construction et l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement. Le fonds permet d’accéder à un ensemble large et diversifié d’industries via une stratégie active d’actions cotées à long terme offrant une liquidité quotidienne. Le fonds est classé Article 9 du règlement SFDR.
Revenu Fixe & Convertibles
GLOBAL CONVERTIBLE BONDS
Le fonds Quaero Capital Funds (Lux) – Global Convertible Bonds a pour objectif de générer une croissance du capital à long terme en investissant principalement dans des obligations convertibles (vanilla convertible, exchangeable bonds ainsi que money market instruments) disposant d’une notation de risque crédit de bonne qualité (investment grade) émise par l’une des principales agences de notation reconnues ou en l’absence d’une telle notation, d’une qualité de crédit considérée équivalente par l’Investment Manager. Le fonds investit libre de toutes contraintes géographiques ou sectorielles. Le fonds est classé Article 8 du règlement SFDR.
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BOND INVESTMENT OPPORTUNITY
L’objectif du fonds Quaero Capital Funds (Lux) – Bond Investment Opportunity est de réaliser une plus-value à long terme. Le fonds investit à l’échelle mondiale, mais principalement dans les pays de l’OCDE, sans référence à un indice et sans contrainte d’allocation géographique ou sectorielle. Le fonds est classé Article 8 du règlement SFDR.
Multi-Asset
GLOBAL YIELD OPPORTUNITIES
Le fonds Quaero Capital Funds (Lux) – Yield Opportunities investit dans des actifs offrant des rendement ajustés du risque attrayants à travers les différentes classes d’actifs dans le monde entier et cherche à obtenir des résultats ajustés du risque réguliers avec une faible volatilité sur le long terme. Utilisant une couche macro, le gestionnaires investit dans des opportunités de rendement sous-évaluées actuellement sujettes à des changements macro-économiques positifs concordants. Le portefeuille est le résultats de la sélections des opportunités individuelles et n’est pas construit en référence à un quelconque indice de référence. Le gestionnaire applique une allocation du capital et un contrôle du risque rigoureux en surveillant l’exposition totale aux changes, taux et spreads de crédit.