Globalement, il nous semble que tous les marchés méritent la prudence. Nous pensons que l’USD a atteint un pic et que des tensions géopolitiques accrues, ainsi que les achats des banques centrales, seront favorables aux métaux précieux. De manière générale, nous estimons que les matières premières dans leur ensemble ont souffert d’un sous-investissement au cours de la dernière décennie. Nous pensons également que certaines matières premières, comme le cuivre, sont exposées à une reprise chinoise. Pour le premier semestre de l’année, nous maintenons donc la majeure partie de notre exposition hors Chine dans les métaux, en attendant de meilleures opportunités au second semestre. Nous avons certes identifié quelques thèmes d’investissement dans diverses zones de la région, mais nous restons prudents car le retour des flux vers la Chine peut avoir un impact même sur les entreprises les plus solides, en particulier celles qui ont surperformé l’année dernière.
Le conflit en cours en Ukraine et ses répercussions restent le principal thème influençant les décisions lorsqu’on investit dans la région. Si cette situation a bien sûr des impacts sur les marchés mondiaux, ses conséquences dans la région sont plus nuancées.
Si l’année débute bien pour le marché chinois, elle s’annonce délicate pour M. Xi. La population fulmine contre la réouverture précipitée suite à l’abandon de la politique Zéro-COVID et se plaint du manque de préparation tant psychologique que médicale. Elle se demande aussi pourquoi le gouvernement l’a obligée à consentir tant d’efforts pendant deux ans de politique Zéro-COVID pour la balayer aussi rapidement en faveur de l’immunité collective devenue soudain la seule solution soutenable?
La crise énergétique en Europe a montré à quel point la dépendance au gaz russe est risquée. Les énergies renouvelables et l’hydrogène vert sont essentiels et présentent des opportunités d’investissement extrêmement intéressantes. Au-delà de l’énergie, de l’agriculture au textile, en passant par l’industrie et les transports, des secteurs économiques clés seront affectés vers une économie Net-0. Dans ce webinaire organisé le 26 octobre 2022, Olivier Ken et Martina Turner présentent les perspectives du secteur.
Information importante
Si vous êtes démarché(e) pour des fonds d’investissement gérés par QUAERO CAPITAL, nous vous recommandons de vérifier le mandat de vos interlocuteurs en appelant Quaero Capital (France) SAS au 01 87 39 11 15 ou en nous contactant à l’adresse info@quaerocapital.com