Les perspectives de l’économie et du marché chinois continuent à se renforcer et le pays représente désormais plus de 30% de notre stratégie Bamboo. Toutefois, malgré la robustesse de l’économie chinoise, son niveau de dette demeure une source d’inquiétude. Le Président Xi Jinping a décrété que la stabilité serait le mot d’ordre jusqu’en octobre et la volatilité devrait normalement restée contenue, Mais la persistance de la bulle immobilière représente un défi difficile pour les dirigeants de Pékin.
En Chine, l’attention s’est portée dans les dernières semaines sur les secteurs du tourisme et de l’éducation, avec des titres comme China Lodging et TAL Education, avec une pondération de près de 6%, ainsi que sur des acteurs de l’internet et du commerce en ligne comme Alibaba, Tencent et Netease. A l’inverse, le secteur de l’assurance chinois a connu un revers après que l’ancien Président de l’organisme de régulation du secteur ait été mis en cause par les autorités. Malgré cela, l’assureur de Hong Kong AIA continue à se comporter extrêmement bien..
Parmi les autres pondérations importantes de la stratégie, on trouve l’Inde, avec un poids de 22%, qui connaît une progression régulière de son activité économique et des bénéfices. Les investissements sont concentrés sur les banques (Yes Bank, HDFC et ICICI), la santé (Cadila), l’automobile (Force Motors), l’audiovisuel (Zee Entertainment) et les voyages en ligne (MakeMyTrip). La roupie s’est renforcée de 5% face au dollar US cette année, ce qui a constitué un soutien supplémentaire appréciable.
Au Japon, Sony a connu un redressement spectaculaire de son bénéfice. Après les élections en Corée du Sud, le gouvernement devrait adopter une ligne plus accommodante vis-à-vis de la Corée du Nord. Paradoxalement, ceci pourrait soulager l’économie sud-coréenne, en particulier les entreprises qui dépendent du tourisme chinois, comme AmorePacific.
Les prévisions pour l’Asie restent prudentes. De fait, le troisième trimestre pourrait connaître une correction dans ce très long marché haussier. qui a duré neuf ans aux Etats-Unis.