Notre équipe de gestion a développé son propre outil de lecture des risques et d’analyse de marché, le Q-Score (Pour en savoir plus sur notre méthodologie).
Notre Q-Score, indicateur de l’environnement global de marché, est en hausse à 2.9 (sur 5). L’environnement global est légèrement positif. Le score macro est neutre/légèrement positif et le score de marché, plus volatile, remonte encore après un passage en zone de contraction ; les fondamentaux restent bons dans les pays développés, particulièrement aux USA où les anticipations continuent de s’améliorer.
Dans le détail :
- Marché (2.88 ↗) : Le Momentum est fragile sur l’ensemble des zones, les spreads de crédit et la volatilité se tendent un peu.
- Macro (2.65 ↗) : Nous restons sur un niveau neutre depuis plusieurs semaines, qui tend plutôt à la hausse. L’économie ralentit toujours et moins vite qu’avant, des indicateurs macros se retournent après avoir baissé pendant plusieurs trimestres.
- Fondamental (3.09 ↗) : Les anticipations de résultats aux Etats-Unis remontent encore, en Europe les valorisations ont du mal à suivre bien que les résultats des entreprises aient atteint un plus haut, la situation reste fragile dans les émergents.