Le décryptage de la gestion

Notre équipe de gestion a développé son propre outil de lecture des risques et d’analyse de marché, le Q-Score (Pour en savoir plus sur notre méthodologie).

Au 17.11.2023, notre Q-Score, indicateur de l’environnement global de marché, remonte depuis trois semaines à 2.8 (sur 5). L’environnement global est sur une dynamique légèrement positive. Le score macro reste favorable mais baisse un peu, le score de marché est fortement remonté ces dernières semaines ; les fondamentaux sont favorables aux Etats-Unis par rapport à l’Europe où l’incertitude s’installe. Les émergents apparaissent plus stables et s’inscrivent dans une dynamique plus favorable (Brésil, Inde par exemple).

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Le décryptage de la gestion

Notre équipe de gestion a développé son propre outil de lecture des risques et d’analyse de marché, le Q-Score (Pour en savoir plus sur notre méthodologie).

Au 20.10.2023, Notre Q-Score, indicateur de l’environnement global de marché, baisse un peu à 2.2 (sur 5). L’environnement global est légèrement négatif, pas suffisant pour adopter un positionnement totalement Risk-off. Le score macro reste positif et le score de marché, plus volatile, est toujours sous forte tension ; les fondamentaux se fragilisent dans les pays développés au début de la saison des résultats. Les émergents restent sous pression, toutefois on y observe un début de stabilisation sur la dynamique bénéficiaire.

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Le décryptage de la gestion

Notre équipe de gestion a développé son propre outil de lecture des risques et d’analyse de marché, le Q-Score (Pour en savoir plus sur notre méthodologie).

Au 10.10.2023, Notre Q-Score, indicateur de l’environnement global de marché, baisse à 2.1 (sur 5). L’environnement global est proche de basculer dans une zone défavorable aux investisseurs mais nous n’y sommes pas. Le score macro est positif et le score de marché, plus volatile, est sous forte tension ; les fondamentaux restent bons dans les pays développés, particulièrement aux Etats-Unis bien que la dynamique récente soit en baisse. Les émergents sont sous pression.

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Le décryptage de la gestion

Notre équipe de gestion a développé son propre outil de lecture des risques et d’analyse de marché, le Q-Score (Pour en savoir plus sur notre méthodologie).

Au 29.09.2023, notre Q-Score, indicateur de l’environnement global de marché, baisse à 2.44 (sur 5). L’environnement global est neutre. Le score macro est positif et le score de marché, plus volatile, est sous tension ; les fondamentaux restent bons dans les pays développés, particulièrement aux USA bien que la dynamique récente soit en baisse.

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Le décryptage de la gestion

Notre équipe de gestion a développé son propre outil de lecture des risques et d’analyse de marché, le Q-Score (Pour en savoir plus sur notre méthodologie).

Notre Q-Score, indicateur de l’environnement global de marché, est en hausse à 2.9 (sur 5). L’environnement global est légèrement positif. Le score macro est neutre/légèrement positif et le score de marché, plus volatile, remonte encore après un passage en zone de contraction ; les fondamentaux restent bons dans les pays développés, particulièrement aux USA où les anticipations continuent de s’améliorer.

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3 questions à…

Olivier Ken, gérant de Quaero Capital Funds (Lux) – Net Zero Emission

Olivier Ken a rejoint Quaero Capital (France) SAS en 2022 en tant que Gérant de portefeuille. Après avoir développé la franchise « Cleantechnology » pour Jefferies à Paris, Olivier rejoint Ecofi Investment (groupe Crédit Coopératif) en tant que gérant de fonds thématiques.

Net Zéro peut-on y croire?

Olivier Ken : Atteindre une économie Net Zéro en 2050 est un challenge. Cela implique de modifier à la fois nos modes de production et de consommation. La bonne nouvelle est qu’on estime (IEA) que la majorité des technologies existent déjà pour atteindre les objectifs à horizon 2030. Au-delà, il faudra en développer de nouvelles. Nous restons optimistes car les investissements privés et publics sont énormes et la technologie progresse rapidement. Nous pensons notamment aux développements dans les batteries pour véhicules électriques (nouveaux matériaux, nouvelle chimie) qui vont permettre d’étendre l’autonomie et réduire le coût des véhicules électriques ce qui permettra une accélération de l’adoption. Toujours dans le transport, les investissements dans les carburants « naturels » à base d’huile végétale ou animale pour l’aviation (les « Sustainable Aviation Fuel ») sont spectaculaires. Leur production va être multipliée par 5 au cours de la décennie. Dans l’énergie, la production d’énergie renouvelables va être multipliée par 3 d’ici 2030 et connait un soutien réglementaire sans précédent (Green Deal en Europe, IRA aux Etats-Unis).

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