Engagement constructif avec les petites entreprises cotées en bourse : une alternative « Value » au Private Equity ?

Investissement minoritaire

Il y a deux ans, Philip Best et Marc Saint John Webb ont illustré leur approche de l’investissement minoritaire en se référant à la manière dont un « engagement constructif » auprès de petites entreprises cotées pouvait accélérer les rendements et réduire les risques. Cette approche de l’investissement en petites capitalisations a été comparée à l’investissement minoritaire en Private Equity dans les entreprises de taille intermédiaire.

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Investir dans les petites et micro-capitalisations – cas pratiques

Au cours des 20 années d’existence du fonds Quaero Capital Funds (Lux) – Argonaut, nous sommes restés fidèles à notre philosophie d’investissement et à notre approche fondamentale/value qui consiste à investir dans de bonnes sociétés à des prix intéressants. Notre processus d’investissement est basé sur la recherche primaire, qui est nécessaire pour investir dans des sociétés plus petites, qui communiquent peu et dont la couverture par les brokers est limitée. Au fil du temps, nous développons une connaissance approfondie des entreprises dans lesquelles nous investissons.

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2024, l’année des small caps ?

Peu suivies par les analystes et méconnues des investisseurs, les petites capitalisations européennes sont sous-évaluées, malgré des perspectives de croissance supérieures. Et si les deux dernières années ne leur ont guère été favorables, le moment semble aujourd’hui particulièrement propice pour entrer sur ce marché.

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Petites & Moyennes capitalisations: Attention à la complaisance !

Malgré un certain optimisme chez les opérateurs, l’environnement macroéconomique reste plutôt faible et la croissance devrait ralentir en 2024. La grande question est de savoir si l’atterrissage se fera en douceur ou de façon plus brutale. La prudence semble donc de mise au cours de la première moitié de l’année, même si les baisses de cours seront autant d’opportunités de compléter des positions.

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Small caps européennes : Les catalyseurs d’un changement de tendance sont enfin là !

Alors que (presque) tous les marchés actions ont bénéficié en 2023 d’un important mouvement haussier qui les a souvent portés à des niveaux records, les micro-capitalisations ont souffert. De fait, les grandes valeurs européennes sont en hausse de +16% cette année, les entreprises moyennes ont monté de +10%, les small caps ont progressé de +8%, alors que les micro-capitalisations ont chuté de 7% !

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L’inefficience a du bon

Cet article est paru dans Le Temps du 11 décembre 2023.

Peu suivies par les analystes et méconnues des investisseurs, les petites capitalisations européennes sont sous-évaluées, malgré des perspectives de croissance supérieures. Et si les deux dernières années ne leur ont guère été favorables, le moment semble aujourd’hui particulièrement propice pour entrer sur ce marché.

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